Immoeast plánuje fúzi s Immofinanz

Společnost Immoeast ve čtvrtek oznámila, že dozorčí rady a představenstva společností *Immoeast** a Immofinanz schválily fúzi obou společností (zpětně k 30. dubnu 2009). Fúze musí být ještě schválena na mimořádných valných hromadách obou společností 75procentní většinou hlasů.

V rámci fúze budou převedena všechna aktiva a závazky společnosti Immoeast do společnosti Immofinanz (nyní mateřská společnost, která v Immoeast drží 54procentní podíl) a společnost Immoeast by zanikla. Minoritní akcionáři společnosti Immoeast (46procentní podíl v Immoeast) po fúzi budou mít většinový 55procentní podíl ve sloučené společnosti Immofinanz. Současní akcionáři společnosti Immofinanz budou držet zbývající 45procentní podíl.

Na základě fúze obdrží minoritní akcionáři společnosti Immoeast tři nové akcie společnosti Immofinanz za dvě akcie společnosti Immoeast. Tento výměnný poměr je založen na základě čisté hodnoty aktiv obou společností k 31. říjnu 2010.

„Jinými slovy absolutní čistá hodnota majetku, kterou má akcionář Immoeast, bude odpovídat absolutní čisté hodnotě majetku ve sloučené společnosti, což lze považovat za spravedlivou transakci,“ uvel analytik Atlantiku FT Patrick Vyroubal.

Soudem určený auditor fúze schválil výměnný poměr za přiměřený a ve stejném duchu se vyjádřily i poradenské banky (Deutsche Bank a Morgan Stanley), které si najaly obě společnosti.

Obě společnosti uvedly, že fúze má přinést odstranění potenciálního konfliktu zájmů (společný management s mateřskou společností), zvýšit likviditu s akciemi Immofinanz, započíst vnitroskupinové závazky a pohledávky či přinést úspory nákladů. Sloučená společnost bude mít portfolio nemovitostí v Rakousku, ve střední a východní Evropě (dosud Immoeast) a také v Německu.

Podle Vyroubala je otázkou, zda k fúzi skutečně dojde, protože na valných hromadách obou společností je potřeba získat 75procentní většinu. Zajímavé podle něj bude, jak návrh fúze přijmou akcionáři Immoeast.

„V případě, že by teoreticky byli všichni minoritní akcionáři proti, pak by na valnou hromadu Immoeast muselo dorazit minimálně 39,7 procenta všech minoritních akcionářů, aby podíl majoritního akcionáře Immofinanz, který bude hlasovat pro, nestačil pro získání 75procentní většiny,“ doplnil Vyroubal.

Podle čtvrtečního vyjádření generálního ředitele obou společností bude potenciální navýšení kapitálu v příštím roce záviset na tržních podmínkách. Ten dále řekl, že vyrovnání s IBAG (kontroverzní investice do dluhopisů v Lichtenštejnsku) není do konce příštího roku pravděpodobné. Vyrovnání se týká celkové pohledávky ve výši 513 milionů eur či 0,6 eura za akcii, přičemž již bylo odepsáno 171 milionů eur.

„Jelikož se vyrovnání neustále oddaluje, tak bychom čekali, že Immoeast bude muset odepsat i zbylou část investice (0,6 eura za akcii),“ předpokládá Vyroubal.